2. Берем инструмент Horizontal Type Mask Tool (Горизонтальная текстовая маска)

Он находится в группе текстовых инструментов. Пишем любой текст, в моем случае это слово 'Photo'. Нажимаем правую клавишу Enter на клавиатуре. Получаем выделение из текста.

3. Жмем Ctrl+J (копировать выделение на новый слой). Переименовываем полученный слой в 'текст'. Отключаем видимость фонового слоя background, убрав иконку глаза около него в окне слоев (F7).

4. Создаем новый слой (Ctrl+Shift+N). Помещаем его ниже между слоями (т.е между фоновым слоем 'background' и слоем 'текст'), нажав клавиши Ctrl+[. Заливаем каким-нибудь цветом (в моем случае: #D6D6D6).

5. Теперь немного приукрасим наш текст стилями. Переходим на слой 'текст'. Жмем два раза на иконку слоя, либо идем в меню Layer-Layer Style (Слой-Стиль слоя).

Ставим галочки напротив Drop Shadow (Тень), Bevel and Emboss (Рельефность).

Наш текст готов: